La compañía vuelve al mercado estadounidense de bonos de alta calificación desde 2017, con una colocación de hasta diez tramos y vencimientos de entre dos y 40 años.
Microsoft estructuró una emisión de bonos en Estados Unidos por un monto mínimo previsto de US$25.000 millones. La cifra definitiva todavía no fue establecida y dependerá, entre otros factores, de la demanda de los inversores.
La colocación incluye ocho series a tasa fija y dos a tasa variable, con vencimientos que van desde los dos años hasta las cuatro décadas. La operación está administrada por JPMorgan Chase, UBS y Wells Fargo.
Se trata del regreso de Microsoft al mercado estadounidense de deuda de alta calificación desde 2017. En ese año, la empresa obtuvo US$17.000 millones; parte de esos fondos estuvo vinculada con la financiación de la compra de LinkedIn, concretada en 2016 por US$26.200 millones.
La compañía cuenta con calificaciones crediticias AAA de Moody’s y S&P Global, el nivel más alto de las escalas de ambas agencias. Microsoft había recurrido en menor medida al endeudamiento en Estados Unidos debido a su capacidad para generar efectivo y a sus ingresos por software, servicios empresariales y computación en la nube.
La emisión se conoce un día después de la difusión de los resultados trimestrales y mientras la empresa incrementa sus inversiones en infraestructura para Inteligencia Artificial, centros de datos y servicios en la nube. En una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), advirtió que los modelos de Inteligencia Artificial, los centros de datos y los servicios asociados requieren un volumen creciente de capital y acceso continuo al financiamiento.
La directora financiera, Amy Hood, había señalado durante la presentación de resultados que “Microsoft recurriría a fuentes adicionales de capital cuando las condiciones del mercado fueran convenientes”. La expansión de esta infraestructura demanda edificios, servidores, chips, redes y energía para entrenar y ejecutar modelos, además de atender la demanda de empresas que utilizan servicios de computación en la nube.