El banco proyecta una contracción anualizada del 4% en el tercer trimestre, luego de que la actividad cayera 2,9% mensual en julio.
JP Morgan recortó de 2,7% a 1,5% su estimación de crecimiento para la Argentina durante 2026, después de que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registrara una caída de 2,9% mensual desestacionalizada en julio y de 1,4% interanual, según informó el INDEC.
El resultado de julio fue la mayor contracción mensual desde abril de 2020 y dejó a la actividad desestacionalizada en su nivel más bajo desde marzo de 2025. Además, se produjo luego de una baja de 0,6% desestacionalizada del PBI en el segundo trimestre.
Para el período comprendido entre julio y septiembre, JP Morgan calcula una contracción anualizada del 4%. Si la actividad vuelve a caer en ese lapso, la economía acumularía dos trimestres consecutivos de retroceso, lo que constituye la definición habitual de una recesión técnica.
El deterioro interanual alcanzó a ocho de las 15 ramas relevadas. El comercio cayó 5,1% y la industria manufacturera retrocedió 4,6%; en conjunto, ambos sectores restaron 1,3 puntos porcentuales al EMAE. Entre las actividades que crecieron se destacaron la pesca, con una suba de 424,5%; la explotación de minas y canteras, con 8,4%; y la agricultura, ganadería, caza y silvicultura, con 0,7%.
En su informe, JP Morgan indicó que esperaba un dato débil para julio, pero que la baja superó ampliamente su previsión de una contracción mensual cercana al 1%. Economistas privados estiman que la actividad debería crecer aproximadamente 6% acumulado en agosto y septiembre para evitar que el tercer trimestre termine por debajo del segundo. En el REM de julio, los analistas consultados por el BCRA proyectaban una expansión desestacionalizada de 1% para el tercer trimestre.