La inflación mayorista marcó en agosto una variación de 2,1%, según el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) que difundió este miércoles el INDEC. El registro fue el más elevado de los últimos tres meses y contrastó con la dinámica de la inflación minorista. En el acumulado de los primeros ocho meses de 2026, el indicador avanzó 19,1%, mientras que la variación interanual alcanzó 29,8%.
El movimiento estuvo atravesado por los precios de la energía. Dentro de los productos nacionales, que también aumentaron 2,1% durante el octavo mes del año, la división de petróleo crudo y gas registró una suba de 8%. Los productos primarios, en conjunto, se incrementaron 4,6%, por encima del 1,3% anotado por las manufacturas.
El impacto del mercado internacional de crudo
La evolución local se dio en un contexto de aumentos internacionales del petróleo y de guerra en Medio Oriente. El Brent promedió u$s91,08 por barril en agosto, frente a los u$s83,76 de julio, lo que implicó una suba mensual de aproximadamente 8,7%.
Facundo Beltramone, economista de Fundación Libertad, señaló que el dato energético estuvo en línea con lo ocurrido en los mercados internacionales. Según indicó, la Agencia Internacional de Energía vinculó el aumento principalmente con restricciones en las exportaciones de petróleo crudo de Medio Oriente.
Para Beltramone, agosto combinó una suba moderada del dólar con un fuerte incremento del petróleo internacional. Esa combinación, sostuvo, ayuda a explicar que la presión dentro de los precios mayoristas se concentrara especialmente en los componentes energéticos.
Primarios, importados y diferencia con el IPC
Además de la energía, los productos agropecuarios mostraron un incremento de 2,2% en agosto. Los artículos importados, por su parte, aumentaron 2,9%, pese a que el valor del dólar oficial no registró una suba particularmente elevada durante el período.
El IPIM tiene una composición diferente de la que releva el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Su mayor peso de bienes comercializables con el exterior, o transables, lo vuelve más sensible a los cambios de los precios internacionales y del tipo de cambio. Esa característica permite entender por qué la aceleración mayorista tuvo como foco los rubros ligados a la energía.
La comparación con la inflación minorista muestra esa divergencia: entre enero y agosto, el IPC acumuló 21,3%, frente al 19,1% del IPIM. En los últimos 12 meses, la inflación al consumidor fue de 33,5%, mientras que los precios internos al por mayor registraron una variación de 29,8%.
Así, el dato de agosto dejó al petróleo y al gas como los principales focos de presión en la medición mayorista informada por el INDEC.