El costo de edificar supera los u$s1.600 por m2 y el crédito hipotecario todavía tiene un impacto limitado. Las empresas del sector proyectan una mejora del 5% para 2027.
La actividad de la construcción todavía no consolida una recuperación. El Índice Construya registró en octubre una baja del 3,53% frente a septiembre, en términos desestacionalizados, y un retroceso del 9% interanual. Así, los despachos de materiales acumularon cinco meses consecutivos de descensos y la contracción interanual alcanzó el 2,3% en los primeros diez meses del año.
El costo de construcción supera los u$s1.600 por m2 solo para ejecutar la obra, sin incluir el terreno, los honorarios profesionales, los derechos municipales ni otros gastos. Ese nivel condiciona la rentabilidad de los desarrolladores y limita las decisiones de las familias que buscan ampliar o refaccionar sus viviendas. En algunos casos, comprar una propiedad terminada resulta más conveniente que ingresar en un proyecto desde el pozo.
Pedro Brandi, presidente del Grupo Construya, explicó que la demanda se concentra principalmente en obras medianas y pequeñas, mientras que hay pocos emprendimientos de gran escala. También señaló que las refacciones, ampliaciones y la autoconstrucción continúan deprimidas por la pérdida de poder adquisitivo, las tasas elevadas y los plazos cortos de los préstamos. Según afirmó, el crédito hipotecario recuperó presencia, pero los montos otorgados todavía son insuficientes para impulsar al conjunto de la actividad.
La menor demanda llevó a varias empresas a reducir turnos y puestos de trabajo, ajustar salarios, reestructurar sus organizaciones y vender activos. Brandi agregó que la competencia de productos importados presionó sobre los precios, mientras los costos fijos continuaron afectando a las estructuras productivas. En el sector de materiales también se redujeron las compras y los inventarios para evitar la acumulación de mercadería.
Desde el mercado desarrollador, Damián Tabakman, presidente de la CEDU+AEV, indicó que los proyectos ya iniciados no se frenaron, aunque algunos lanzamientos fueron postergados y otros avanzaron más lentamente por el aumento de los costos. También señaló que algunos desarrolladores aceleraron sus presentaciones antes del año electoral y que el segmento premium registró aumentos de precios que permitieron recomponer la rentabilidad de ciertos emprendimientos. Los permisos de construcción crecieron durante 2025 y hasta junio de 2026, una señal que podría anticipar nuevas obras.
La industria de ladrillos cerámicos también trabaja por debajo de su capacidad. Eugenia Ctibor, directora de Cerámica Ctibor y secretaria de la UIPBA, informó que una línea de producción de su empresa permaneció detenida durante seis meses, aunque se mantuvieron todos los puestos de trabajo. La empresaria atribuyó las dificultades a la baja demanda y al peso del gas, la electricidad, el transporte, el mantenimiento y la estructura laboral. Las empresas del Grupo Construya proyectan un crecimiento de la actividad del 5% para 2027, sujeto a una recuperación de la economía, del crédito y de la rentabilidad de los nuevos proyectos.