Los analistas plantean estrategias diferenciadas según el perfil de riesgo, con opciones en renta fija, acciones argentinas, deuda corporativa y activos internacionales.
El comienzo de noviembre encuentra a los activos argentinos bajo presión por la suba de las tasas en Estados Unidos, el encarecimiento del petróleo y las repercusiones de las elecciones en Brasil. En ese contexto, los especialistas consultados plantean combinar instrumentos y ajustar la exposición al riesgo.
Jerónimo Bardín, operador comercial en Balanz Capital, recomienda una posición defensiva, con prioridad para la renta fija y los emisores corporativos y provinciales. En pesos, elige el bono a tasa fija T30A7, con vencimiento en abril de 2027. Para la deuda soberana en dólares, propone AO27 y GD41, mientras que entre los títulos provinciales menciona Santa Fe 2034 y Córdoba 2032.
En deuda corporativa, Bardín concentra sus preferencias en Pampa Energía 2031, TGS 2031, Vista 2033 y Tecpetrol 2030. Para inversores dispuestos a asumir una exposición crediticia mayor, señala a MSU Energy 2030 y CGC 2030. En acciones, su selección incluye Vista, Pampa Energía, Corporación América Airports, Ternium Argentina, Aluar y Lithium Argentina.
Tomás Bourel, asesor financiero en Fortress Capital, mantiene su preferencia por la renta variable, aunque advierte que la inflación estadounidense podría prolongarse y reducir el rendimiento real de los instrumentos de deuda. Para perfiles conservadores, identifica oportunidades en obligaciones negociables de corta duration, como PLC3D de Pluspetrol, con vencimiento en 2028 y una TIR cercana al 5,5%, y OZC3O de EDEMSA, que vence en 2027 y ofrece alrededor del 7%, con mayor riesgo crediticio.
Bourel también destaca el ETF IVE para quienes buscan exposición a acciones estadounidenses sin concentrarse en compañías de crecimiento y tecnología. Según explicó, el instrumento está orientado a empresas de estilo value y presenta una volatilidad relativamente menor frente a estrategias enfocadas en esos sectores.
Pablo Lazzati, director ejecutivo de Insider Finance, señaló que el riesgo país subió de 607 puntos al inicio de octubre a 763 al cierre, cerca de su máximo anual. Para noviembre prevé un escenario base de entre 650 y 780 puntos. Su cartera de bonos soberanos en dólares contempla AL30, GD30 y AO27 en el tramo corto, con una participación menor de GD41; en pesos, propone Lecaps cortas, TZX28 y el instrumento dollar linked D15E7. También mantiene su apuesta por YPF, Vista y Pampa Energía, y en Cedears prefiere Apple, Alphabet y Nvidia mediante compras escalonadas.